祥鑫科技(002965)：2022年业绩预告实现高增长 三大增长极持续放量

公司发布2022 年业绩预增公告，归母净利润同比实现高增长2023 年1 月6 日，公司发布2022 年业绩预增公告，2022 全年预计实现归母净利润2.40~2.52 亿元，同比+275%~293%。2022Q4 实现归母净利润0.72~0.84 亿元，同比+728%~866%，环比-22%~-9%。2022 年公司归母净利润同比高增长，主要是由于原材料价格顺利传导。随着公司新能源汽车结构件、动力电池箱体、储能和光伏设备结构件三大增长极持续放量，以及疫情等不利因素影响转弱，公司业绩有望进一步高增，我们上调公司2022-2024 年盈利预测，预计2022-2024 年归母净利润分别为2.48（+0.33）/6.32（+1.56）/9.38（+2.27）亿元，EPS 为1.40（+0.19）/3.55（+0.87）/5.27（+1.28）元/股，对应当前股价PE 为39.1/15.4/10.4倍，维持公司“增持”评级。

    与宁德时代签订战略合作协议，加深动力电池箱体及储能机柜领域的合作2022 年12 月9 日，公司公告与宁德时代签订战略合作协议（有效期至2026 年底），加深在电池Pack 箱体领域结构件的合作，加强冲压件（包含且不限于Pack上盖、底护板、端侧板）、热管理系统产品（包含且不限于水冷板）、储能机柜、热成型及辊压成型技术等其他产品或者项目的合作。此外，将积极探索海外合作和加工生产基地的建设，实现双方全球化配套合作。合作协议的签订将有助于公司在宁德时代配套份额和价值量的提升，实现新能源业务销售收入的快速增长。

    持续加大产能布局，助力业绩增长

    2022 年12 月21 日，公司公告加大国内/国外产能布局。（1）国内：拟在厦门投资不超过2 亿元，用于储能金属结构件研发中心及生产基地建设，并设立全资子公司。项目建设周期预计24 个月，达产后可实现年产值4.5 亿元。（2）国外：

    拟向墨西哥祥鑫增资770 万美元，用于购置设备和日常经营，进一步扩大公司墨西哥生产基地的经营规模、运营能力和市场竞争力。

    风险提示：汽车行业销量不及预期、产能建设不及预期。