1月30日以来，创业板持续下跌，到3月20日，创业板ETF跌超10%。昨天创业板企稳，创业板相关ETF开始上涨。
创业板下跌之际，资金在抄底。上周创业板ETF总份额增加55.64亿，易方达创业板ETF的交易活跃度最高，上周日均成交额27.75亿元。
从业绩来看，截至3月21日，创业板已有47家上市公司披露2022年年报，23家归母净利润实现正增长，占比49%；其中14家公司归母净利润增长超过30%，占比40%。
具体来看，创业板成长指数第一大权重股宁德时代2022年营收达3285.94亿元，同比增长152.07%，归母净利润达到307.29亿元，同比增长92.89%；创业板成长指数前十大成份股、医美行业龙头爱美客2022年归母净利润达到12.63亿元，同比增长31.90%。
从估值看，当前估值在36倍附近，处在上市以来分位点的0.47%，意味着创业板跌回到去年4月极度恐慌时候，位于2010年上市以来的估值下限区间。在历史上，这种位置只出现过3次，前两次，一次是2012年，一次是2018年，后来均迎来了非常良好的上涨行情。
从资金面看，外资持续流入A股。最近连续7个交易日每天都净流入，总额超过190亿元。源源不断流入，其中非常的一个因素就是汇率。美元兑人民币从3月初的7左右回升至目前6.87，美元兑港币也脱离了7.85上限区间。主要逻辑就是外围银行危机动荡，市场预期美联储加息节奏会大幅放缓，且在今年底前降息100个基点。美元走弱，人民币和港币走强，利于外资配置中国资产。
从技术面看，广发证券量化团队称:近期调整技术形态比较标准，何时调整结束可以观察MACD指标，该指标目前处于高位下行，属于震荡过程中确定性的现象，等待其回到0值附近，创业板指自春节后震荡下行，带动成长风格显著弱于价值风格，创业板指年涨幅仅剩3.5%，从技术上来讲，创业板指下行空间不大，技术形态下跌尾声。
自春节之后，创业板指数高开跌走，下跌一月有余，从小级别周期看，形成了5浪下行的形态，同时出现底背弛，这在古典技术分析方法论中属于下跌末期特征，由于当前市场大体不存在系统性风险，整体属于震荡市，那么震荡市中这种技术面特征是比较难得的，当前属于胜率较高的位置。
华夏基金认为，创业板改革并试点注册制后，融资功能进一步增强，板块更加聚焦新兴产业，包括光伏设备、自动化设备等符合“三创四新”标准的高新技术产业，从长期看，创业板有望受益于经济结构转型升级。预计2023年仍然是产业政策大年，后续需关注国务院、工信部、发改委、科技部等部门出台的相关行业文件，对创业板中的众多新兴产业形成利好，政策主题性机会保持活跃。
对于整个市场的走势，银河证券研报指出，近期，A股市场受到多重因素扰动：
外部“黑天鹅”干扰。3月影响金融市场的“黑天鹅”事件频出，美国硅谷银行暴雷事件、瑞士信贷危机进一步发酵，市场恐慌情绪并未缓解。
美联储的博弈。美国通胀与硅谷银行事件的发酵的博弈，催生美联储在“鹰转鸽”的道路上曲折行进，预判本次美联储加息25基点或停止一次加息，但预计不会改变加息目标。中长期伴随着美元指数震荡下行道路上偶有反弹，扰乱全球权益市场，对A股市场亦有压制效应；
资金面偏谨慎。外资受美国硅谷银行事件及瑞信危机影响偏爱A股，但内资偏谨慎，从两融数据可以分析，近期市场情绪偏弱，交易动能不足，大盘指数处于颠簸行情。
银河证券表示，短期内，A股市场或仍处于颠簸向上的行情，料势能变动不大，中长期，待观察国内宏观经济修复状况及政策面催化，A股市场上市公司业绩修复情况，以及资金面的表现。
