从投资的角度来说，许多投资者普遍都会选择国有大行，股份制银行，以及一些优秀的城商行，相比之下，农商行则很难吸引到较多的投资者。农商行给人的印象就是“小”，资产规模小，营业辐射范围小，业务增长空间小。可实际上真的是这样吗？
在农商行序列中，也还是有一些银行股值得我们去关注的，它们虽然小，但是”美“。业绩增长曲线很美，股价波动曲线也很美，投资者的收益曲线更美。咱们今天分析的这只银行股就是农商行中比较优秀的一只。
以2022年年末的数据来看，它是营业收入同比增长率最高的农商行，是净资产收益率最高的农商行，而且是目前股价最高的农商行。这只农商行股就是常熟银行。
常熟银行有很多闪光点，2023年半年报已经公布，我们先看看它的最新业绩表现如何。
常熟银行2023年半年报营业收入同比增长率为12.36%，不仅在农商行中排第一，在42只A股银行股中也是排第一的。净利润同比增长率为20.82%，在农商行中排第一，在42只银行股中排第5。不良贷款率已经降至0.75%，在农商行中排第一，在42只银行股中排第2。
常熟银行具有非常强的盈利能力，也有不俗的风险控制能力，不仅在农商行中处于一流水平，就是放到整个银行业也堪称优秀。常熟银行上市于2016年9月份，自上市以来，营业收入同比增长率从来就没有出现过负数。全国经济特别困难的2020年一季度，它也能有2.13%的增长率。市场环境好的时候，它的增速很高，市场环境差的时候，它也能够保持向上的增速不动摇。
财报中的数据有两种，一种是结果数据，一种是过程数据。前边分析的营业收入同比增长率、不良贷款率之类的几乎都可以称为结果数据。基本上看到这些数据，我们都能得出这家银行业绩不错的结论。这些数据都是经过一系列数据加减乘除得来得，要知道，上市公司不乏美化财报的高手，如果我们只看这些结果数据，很容易掉进他们提前挖好的陷阱中。
我们需要对财报中的过程数据进行分析，通过交叉检验的方式来判断它的结果数据是否准确，后续是否可持续。接下来，我们看几个过程数据，看看它们的表现如何。
一、净利差
银行的主要盈利渠道就是存贷款的利差收益。如果存贷款利差比较大，那是不是就说明这家银行的盈利能力比较强呢？未来获得营业收入高速增长的可能性就比较强呢？体现存贷款利差的指标就是净利差。
常熟银行2023年半年报显示净利差为2.86%。这是什么水平呢？不仅在农商行中排第一，在42只银行股中也排第一。基本可以推测得到，常熟银行的零售信贷拓展能力较强，因为也只有零售信贷客户愿意支付较高的贷款利率。银行业有个共识，那就是得零售者，得天下。从净利差这个过程数据中，我们也能够初步得出结论，常熟银行的业绩表现确实不错。
阅读以下内容你将了解：
1、常熟银行的不良情况如何，不能只看不良贷款率；
2、常熟银行在房地产方面是否存在隐患；
3、常熟银行的成本收入情况如何，隐藏了什么问题？
4、常熟银行的投资机会是什么？该如何投资？
