风险提示：本文为转载文章，所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
作者：府库
来源：雪球
柠檬老师的远足我们之前做过分析 ， 在很长的一段时间内收获了非常不错的收益 ， 并且在今年年初的时候 ， 在各位朋友的推荐下 ， 把越海纳入到了每日的投顾观察表当中 ， 年初至今同样取得了非常不错的成绩 ， 在观察表中持续跑在前面 。
在周二的时候$越海(TIAA644002)$ 正式上线到了雪球 ， 我在第一时间进行买入支持 ， 在周三完成确认后 ， 可以看到具体的投顾持仓了 ， 那咱们就来一起分析一下越海是什么样的特点 ， 和其他渠道有什么不同 。
01 基金投顾概述
我们先来看一下越海的历史走势 ， 有记录的历史走势是去年7月底开始 ， 并不是一个特别好的时候 ， 错过了一波反弹 ， 下半年的下跌挨得结结实实的 ， 不过稳住了走势 ， 可以看出来走势还蛮稳健的 。
从主理人对投顾策略的概括来看 ， 是纯主动权益基金 ， 持仓集中 ， 不择时 ， 均衡配置不同风格基金 ， 定期调仓的这些特点 ， 在市场震荡比较明显的情况下 ， 依旧把波动整体控制住了 。
投顾的业绩基准为90%中证800指数 + 10%中证全债 ， 权益类基金范围设定的是60%-100% ， 给了比较大的空间 ， 但基本上是满仓的做法 ， 投顾费用是0.6%每年 。
有两个有趣的数据 ， 在已有的投顾数据中 ， 用户持仓正收益比例为76.37% ， 属于非常优秀的一档 ， 即使在起步遇到的行情不理想的情况下依然可以让不少投资者盈利 ， 同时投资者复购比例为61.95% ， 同样在非常优秀的一档中 。
02 基金投顾穿透分析
越海的整个投资组合当中 ， 股票持仓比例87.86% ， 和之前分析过的投顾比 ， 明显处于比较高的一档 ， 其他的就是一些银行存款 ， 很符合主理人表达的满仓运作的特点 。
在整个基金持仓中 ， 除去占比1%的货币基金 ， 其他共持有7只基金 ， 持仓非常集中 。 基金的持仓占比最大的在16% ， 因为限制单只基金占比不能超过20% ， 所以16%基本上是可以给到的顶格仓位了 。
从基金规模来看 ， 即使把A类和C类基金都放在一起看 ， 持仓的基金规模都是偏小的 。 有3只规模在10亿以下 ， 3只在10亿-50亿的规模 ， 只有一只超过了50亿 。 这和主理人挖掘优秀基金经理的表现也一致 。
把雪球 、 天天和且慢上的远足放在一起来看 ， 博时创新经济与万家臻选这两只基金出现在三个策略当中了 。 在两个渠道不同的越海策略 ， 持仓略有不同 ， 天天渠道的持仓多一只 ， 主要的持仓基本一致 ， 两个投顾可以看出来是同一策略运行 。 而越海与远足的持仓差别就非常明显 ， 主理人是希望两个投顾可以殊途同归 。
从越海的前三十大重仓股来看 ， 分布是非常平均的 ， 虽然持仓的基金数量比较少 ， 但不同基金之间的策略和持仓差异是蛮大的 。 近期和茅台争股王位置的大热门中国移动的持仓比例就不少 ， 其他持仓在黄金类的股票 、 制造业 、 医药股票等 ， 持仓更偏价值一些 ， 前期大热的新能源和近期的计算机股票都没有在当前的持仓当中 。
从前三十大持仓占整体持仓的集中度来看 ， 仅有34% ， 在持有基金数量这么少的情况下 ， 是做了非常多的分散 ， 非常符合主理人描述的均衡配置不同风格基金的特点 。
经过整体分析，基金投顾的策略特点是挖掘未成名的基金经理，再根据不同的基金风格，集中持仓这些基金经理，通过优秀的基金经理取得超额收益，通过风格和持仓的差异降低风险，平衡波动，与主理人的表述一致。
无论从基金组合时期的历史收益曲线 ， 转化为基金投顾后在咱们观察表里的持续跟踪 ， 主理人的策略都得到了很好的验证 。
这就比较符合咱们昨天聊到的追求长期获得比较好的收益 ， 同时波动小一些的均衡型投顾策略特点 。
持有$越海(TIAA644002)$ 的朋友们可以聊聊你们的投资体验如何呀 ？
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