21世纪经济报道 记者孙煜南方财经全媒体集团 记者卢陶然北京报道
随着中国财富管理行业发展和资管机构财富管理转型，专业化、精细化的客群开发及运营越来越为市场重视。
针对财富管理行业中的女性群体，国海证券于2022年12月携手21世纪经济报道在上海召开“女性财富管理论坛”，并与咨询公司罗兰贝格联合发布证券行业首份女性财富管理白皮书《新女性新价值新服务：“她时代”女性财富管理洞察》。
作为较早进入中国市场的全球知名资管机构，富达国际也一直十分关心中国女性群体的财富管理发展。早在2015年，富达国际就在中国香港地区开展了一项针对女性的退休理财调研。而后数年中，富达国际继续扩大调研范围，连续开展女性理财调查和研究，在此一领域积累了丰富的数据和经验。
近日，就中国女性财富管理行业现状和未来趋势等问题，21世纪经济报道独家专访了富达国际北京代表处首席代表丛黎。
丛黎在采访中指出，女性群体在财富管理领域具备多重优势，包括更注重长期投资目标、更关注ESG议题、学习意识较强和有更好的养老意识等。资管机构应针对上述女性群体特点加强投顾服务，做好女性客群运营。丛黎认为，中国女性财富管理行业的未来前景将十分广阔。
（图：富达国际北京代表处首席代表丛黎，图片来源：富达国际）
女性群体更注重长期投资目标
《21世纪》：从全球范围来看，女性财富管理这些年呈现出哪些发展趋势？
丛黎：过去这些年，不少金融机构对欧美国家的女性财富管理发展做了深入调查。调查发现，在很多发达国家，女性群体在理财或者投资，包括退休储蓄等方面都呈现出自身的特点，且与男性面临的挑战不太一样。
富达国际近年来一直关注女性投资理财的行为和趋势。我们早在2015年就在中国香港发起了一项针对女性的退休理财调研。近年来，每年我们都会开展针对女性群体的投资调研。这么多年下来，我们总结发现，财务独立以及掌握财政大权的女性群体人数越来越多，但女性在理财方面还面临许多现实的困难。
例如，女性通常对财务状况会更加担忧。就全球范围来说，女性的收入水平通常要比男性低，女性的财务负担、投资能力以及理财的信心都相对偏低，包括她们在平均投资金额方面，普遍也会比男性要低。另外，我们也看到，女性在自身性别角色之外，还要扮演社会角色和家庭角色，因此女性在进行养老储备和其他理财过程中，也会受到其他财务负担或者家庭开支的拖累和影响。
《21世纪》：在如今的中国财富管理行业，女性从业者的数量、占比和影响力越来越大。例如，在中国公募行业，管理规模突破百亿的女性基金经理越来越多。请问女性群体在财富管理中有哪些优势？
丛黎：我们认为，女性在财富管理当中的优势集中在三个方面。
第一，女性在财富管理中会更注重长期的投资目标。因为女性的风险偏好相对更低，投资风格也更偏向于保守和谨慎。我们也发现，这一群体的韧性很强，适合做长期投资，所以她们的目标更多是长期稳定的投资回报，而不是短期的暴涨。这是一个很重要的特点，也是女性群体的优势。
第二，我们通过总结调研和各国数据，发现女性更关注ESG议题。我们都知道ESG和可持续投资是现在一个热点话题。2021年富达全球女性投资理财报告显示，亚洲女性不只关注气候的变化，她们也愿意给予劳动权益或可持续生活议题更多关注。另外，其实女性也更愿意通过可持续性投资的方式，一方面达到个人理财保值增值的目标，另一方面通过这种可持续性的投资选择，来促使企业更重视 ESG方面的实践，进而推进整个社会环境的可持续发展。
第三，女性群体的一个重要优势在于她们有很强的学习意识。我们在2019年发布的《中国养老前景调查报告》当中指出，相比于男性，中国女性有更高的退休储蓄目标和更强的储蓄意愿，有接近1/3的女性表示愿意通过加强学习来提升自身的专业金融知识，并且有意识地提高自己的专业能力来进行投资。以上三点是我们看到的女性在财富管理过程中的主要优势。
应针对女性特点加强投顾服务
《21世纪》：随着中国家庭经济水平和财富规模增长，以及中国女性独立意识提升，以个人身份理财或者管理家庭财富的中国女性越来越多。请问女性这一客群有何特点？资管机构应如何针对女性特点去设计产品和调整策略？
丛黎：女性客群不管是在理财还是在养老方面，都有着鲜明的特点。除了上一个问题提到的许多优势，女性群体其实在投资理财中也面临着不少现实挑战。
根据2022年富达女性投资理财调研结果，22%的中国受访女性会认为她们的财务状况面临挑战或者是存在困难的。而且在投资方面，女性的平均投资金额比男性要低20%左右。
另外，我们2021年的女性投资理财调研指出，虽然中国女性拥有可观的可支配资金，但她们表现出偏谨慎和保守的投资特性，相比于男性，她们更愿意购买银行理财产品，而投资股票类的比例相对较低。整体来看，女性未来的投资信心有待提升。
此外，我们还发现女性群体的养老意识比较好。我们2022年的女性投资理财调研报告指出，63%的女性在过去的12个月里，自己的养老储备金额是有所增长的。在全球范围来说，女性的平均寿命要高于男性，但她们的收入相对较低，因此需要尽早进行养老储备。
针对女性客群的这些特点，资管机构可以在产品设计上做很多对应的定制策略。例如，从海外的经验来看，定投类的产品对女性有着较大的吸引力，女性更适合也更倾向于做“时间的朋友”，定投产品可以帮助她们实现长期投资的目标。针对女性特别关注养老投资的特点，目标日期基金这一类一站式养老产品也值得女性投资者重点关注。
另外，我们发现在中国有一个很有趣的现象，叫“男主外女主内”。在中国大部分家庭里，女性是掌握着财政大权的，所以很多家庭投资的策略其实取决于管钱的女性。因此，我们也建议机构在打造女性产品策略时，要针对客群特点做好对应的投资者教育，加强投顾工作。
投顾的基础是了解客户，然后通过精准客户画像为客户提供相应的财富管理服务。我们建议资管机构通过投顾方式来提供真正符合女性社会角色和个人需求的理财解决方案。从目前来看，女性客群的理财意识还有很大的提升空间，所以潜移默化的投资者教育和精细的投顾服务非常重要。
《21世纪》：富达国际一直十分关心中国养老，连续多年发布《中国养老前景调查报告》。请问女性财富管理的发展，对于女性这一群体的养老前景有何意义？
丛黎：富达国际的调研数据显示，中国女性的整体养老储备，还处在比较低的水平。
2019年的中国养老前景调查显示，大概有60%的女性还没有开始养老储备，作为对比，当时男性群体的比例约为45%。造成这一结果的原因，首先是女性还是优先考虑家庭需求。相比男性，女性更注重为子女提供良好的教育及购房条件。
再者，正如刚刚提及的，女性群体的个体收入整体水平相对较低。虽然受过高等教育的女性人数可能多于男性，且中国女性的劳动参与率高于全球平均水平，但调研结果显示，女性的平均个体收入还是比男性低大约21%左右，而且69%的女性受访者表示她们缺乏退休储蓄资金。
另外我们还获得了一组数据：缺乏投资和养老规划方面的知识其实是女性退休储蓄面临的主要障碍。超过27%的受访女性表示，她们没有制定相应的养老储备目标，在这一问题上，没有准备的男性比例为18%。此外，大约24%的男性受访者和30%的女性受访者表示，如果他们有更好的关于退休和投资方面的知识或技能，他们可以更好地开展自己的养老储备和投资。
在这样的背景下，女性财富管理的发展一定会提升女性群体的养老前景。在这当中，投资者教育既是第一步，也是从0到1的关键一步。针对女性群体，我们首先希望能提升她们的财富管理意识，要对自己的资产有合理规划和配置，提前做好养老储备。
我们认为，对于缺乏理财经验的女性人群，她们可以先迈小步，逐步推进自己未来的财务健康进度。例如，多学习理财知识，尽早了解投资风险、风控方式和工具；拿出小额的资金开启投资之路，以此积累经验，为未来的养老投资做准备。
《21世纪》：在中国女性财富管理发展大潮中，如富达国际一类的外资机构能扮演哪类角色，以及未来将有何种计划？
丛黎：以富达国际为例，我们在此一领域的日常工作主要集中在两方面：一是投资者教育，二是为女性群体提供平权、均等的职场发展机会。
对于投资者教育的意义，在前几个问题中我已强调。考虑到未来女性财富管理的发展前景，外资机构的投资者教育工作还有很大空间。例如，此前我提到，女性比较倾向于购买理财或基金产品，而中国的公募基金市场规模已超26万亿元，广阔市场之下，针对女性客群的精细化投资者教育大有可为。
在职场支持方面，富达国际提倡职场平等，也倡导提高女性收入。从企业的角度来说，无论是富达国际还是其他成熟的外资机构，都已落实男女同工同酬，我认为这是企业性别多元化的重要课题。通过缩小以及消除男女薪酬差距、提高女性员工收入，可以促进职场性别平等，支持女性群体经济独立和职业发展。
富达国际希望为所有女员工创造平等和公平的职场环境。我们推出了员工回归计划（Returner program），为需要承担很多家庭责任的女性员工提供灵活的工作机制，这一计划也能给个别因其他原因暂离职场的女性提供重返公司的机会。富达国际给男性和女性员工提供完全相同的育儿假，这种平等的假期设计，可以让男性员工也能照顾家庭和孩子，从而间接减少产假在职场方面对女性的不利影响。
中国女性财富管理是蓝海事业
《21世纪》：如何看待中国女性财富管理的未来发展？
丛黎：中国女性财富管理的未来前景十分广阔，是毫无疑问的蓝海事业。
首先，在财富管理行业里，女性客户的影响力越来越大。例如，《2022年胡润全球白手起家女富豪榜》里，中国十亿美元以上身价的女企业家数量占全球的三分之二，排行榜前十名有八名都来自中国。女性财富的增长一定会影响未来的财富管理行业。
第二，女性的财务独立性和积极理财的态度，会助推中国女性财富管理行业的发展。富达国际发布的2022年女性投资理财调研结果显示，中国内地女性的经济独立程度在全球范围内名列前茅。71%的女性受访者表示他们已经有积极的财务规划，此项男性群体的比例为69%。另外，有63%的女性表示，过去12个月自己的养老储蓄金额有所提升。
第三，女性不仅仅是财富管理行业的重要目标群体，同时也是财富管理行业的重要从业群体，越来越多的女性管理人正在脱颖而出。《中国劳动统计年鉴2020年》数据显示，在女性就业人员占比前十名的行业中，金融行业排名高达第四，金融行业的女性从业者比例也高达55.8%。在中国迅速发展的公募基金行业中，近年来管理规模超百亿的女性基金经理数量也越来越多。
值得一提的是，亚洲女性、尤其是中国女性，相比来说有着更为主动积极的投资态度。在不少其他国家，很多女性采取的是被动投资，或者说更多的是储蓄而非投资。而中国女性在投资中的主动性和进取性要大很多。这种不一样的群体特征，也是我认为未来中国女性财富管理市场一定会愈发壮大的重要原因。
《21世纪》：在国内，金融行业还是分业经营，银行、证券等机构都在提财富管理转型，如何看待机构间的差异以及竞合关系？
丛黎：中国女性财富管理行业的规模和增长速度，支持大量的金融机构同时参与这一市场。每一类金融机构都有自身特点，我认为各类机构首先应该发挥自身优势，同时加强合作，在竞合中争取双赢和多赢。
以公募基金为例，公募基金在财富管理中有两个优势。首先公募基金有很好的专业优势，包括投资研究、信息技术、后台运营和风控等，都是公募基金积累了很久的专业能力。在财富管理中，公募基金可以用自身能力帮助投资者选择产品、做好择时和解决交易上的困难。同时，公募基金也能在自身业务中产生协同，通过已有的专业能力，来帮助投资者，为他们提供专业的投资解决方案，如投顾规划等。
具体而言，投研能力是公募基金得天独厚的优势。在做投顾服务、做客户画像时，投研能力是至关重要的。对客户需求的真正洞察，要求很强的投研能力做前置。大部分公募基金都有强大的投研团队，这意味着这类机构能用更专业、更个性化的方式为投资者提供理财解决方案。
在未来的中国女性财富管理行业里，如富达国际一类的外资机构会扮演很重要的角色。作为一家私人企业，我们有着长远的战略眼光和出色的投研团队。目前，富达国际在全球拥有超500名投资专家和研究人员。
当然，市场中没有一家机构是可以完全满足市场所有需求的，所以机构间的合作也非常重要。例如，富达国际早在2018年就已经和华夏基金的合作，作为研究顾问帮助他们设计养老目标基金。在投教方面，我们也和蚂蚁财富做了很多合作。此外，我们也和许多券商、银行及第三方平台保持密切沟通。我认为，在大家各自发挥特长的基础上加强合作，就可以做到强强联合，从而形成一个比较良性的市场竞争环境。
