鼎通科技(688668)：2022Q4业绩环比下滑 汽车连接器客户持续拓展

事件：公司发布2022年报预告，2022年预计实现收入8.39亿元(同比+47.70%)，归母净利润1.68 亿元(同比+53.90%)；2022Q4 单季度实现收入1.81 亿元(同比+16.28%)，归母净利润0.32 亿元(同比+37.55%)。

    点评：2022 年四季度收入业绩环比下滑，股权激励费用小幅拖累，受国内疫情影响。2022 年单Q4 来看，受国内疫情影响，下游通信客户需求有所放缓，导致2022Q4 收入利润环比2022Q3 有所下滑；但公司通信业务订单饱满，汽车客户开拓顺利、维持高增长。全年来看，通信方面，公司不断扩充新的产品型号，丰富产品应用场景，同时产品结构持续升级，产品价格和毛利率稳中有升。

    汽车方面，公司不断加深与现有比亚迪等客户的合作，之前开发的产品在2022Q2 逐渐通过认证并爬坡式进入量产，目前量产的项目数量逐渐增加；未来，长安、蜂巢、南都等新客户将不断贡献收入。

    长期来看，公司通信业务背靠全球连接器巨头，加速品类扩张和大客户开拓。

    通信连接器组件是通信连接器核心部件，公司深耕背板连接器和I/O 连接器组件等高端产品，模具设计和精密加工制造能力优异，深度绑定安费诺、莫仕和中航光电等全球知名连接器巨头客户，伴随海外数据中心和5G 建设加速，通信连接器组件业务有望持续高增长。

    风险提示：原材料价格大幅上涨、客户开拓不及预期、疫情超预期