遥望科技(002291)深度报告：国内直播电商的龙头公司 运营能力优秀

投资要点：

    公司简介

    遥望科技成立于2002 年，自成立以来公司不断寻求业务突破，业务发展存在阶段性特征。在2002—2014 年期间，公司聚焦传统女鞋业务，2009 年在深圳上市成为A 股时尚鞋履巨头。2018—2019 年公司通过重大资产重组，并购遥望网络，子公司遥望网络保持独立运营。2019 年以来，公司进军互联网营销业务，重点拓展社交电商业务，寻求剥离鞋履业务重资产，走向轻资产化，努力构建“以用户为核心，数据+内容驱动，消费场景打通融合”的新零售平台。2022 年11 月30 日，公司名称由星期六股份有限公司变更为佛山遥望科技股份有限公司，证券简称由“星期六”变更为“遥望科技”。

    业务优势

    公司主要业务分为两大板块：多品牌中高端时尚皮鞋的销售，并批发、零售多元化的时尚产品；以互联网精准营销为核心的信息技术服务业务。互联网广告业务方面，公司子公司遥望网络通过与各类互联网流量渠道建立合作关系，聚集流量资源，依托优秀的流量资源整合能力、丰富的互联网营销经验及较强的营销方案策划能力，通过多样化的广告形式实现流量变现，主要代表模式是以直播带货为众多品牌提供曝光与销售服务。

    盈利预测和投资评级

    公司旗下遥望网络在直播电商领域布局多年，作为头部MCN 机构，在主播团队、供应链、中台架构积累方面都具备先发优势，伴随着直播电商行业的快速发展，已经拥有一定的优质供应链及庞大的合作艺人及主播优势，目前看公司具备后续的成长动力。我们看好公司的发展前景，首次覆盖公司，给予“增持”的投资评级，预计公司2022-2024 年EPS 分别为0.33、1.02 和1.21 元/股。

    风险提示

    市场竞争加剧风险，政策监管风险，主播带货效果不及预期风险，红人孵化效果不及预期风险，毛利率下降风险，新业务开展不达预期风险。