连续两次大幅加息75基点后，欧洲央行走到了关键的十字路口，今晚将决定是否效仿美联储放缓加息速度，同时也将决定缩表的关键原则。
可能不再需要上调75个基点，早些时候的上调意味着基准存款利率（现为1.5%）已接近不再支持增长的水平。
周四会议的另一大看点在于，欧央行将宣布缩表关键原则，市场普遍认为，欧央行将以部分APP（资产购买计划）停止到期再投资的方式，逐步被动缩减资产负债表。 同时，大摩表示，欧央行在缩减APP的同时将保持一定的灵活性，传导保护工具（TPI）和PEPP（紧急抗疫购债计划）再投资保持不变，其中PEPP再投资是防止不必要的利差扩大的主要工具，而TPI是欧央行在7月会议提出的“反金融分裂”工具，旨在“对抗毫无根据的、无序的市场动态”。 瑞银认为，本次QT的关键原则将没有那么具体，且不会提供确切的开始日期，预计将于2023年2月2日做出具体决定，实际QT将于明年4月开始，其认为欧央行将强调QT的特点：（i）可预测，（ii）无中断，（iii）渐进，（iv）市场中性。
