回顾2022
2022前3+后3+热点行业
2022年已经过去
回忆录来的晚了一点
我想，
从2020年开始，
市场开始分化；
2020年的市场，
科技、医药、消费、新能源、周期
轮番登场，
只有踏对了这些行业，
才有可能赚到钱；
2021年，分化加剧，
只有新能源和旧能源赚钱，
新能源涉及电力设备、有色金属、汽车；
旧能源涉及煤炭、基础化工、钢铁、石油石化；
这里最大的区别是，
除了新能源，
其它板块和2020截然不同，
有多少人可以改变方向？
2022年更惨，
全年只有煤炭和综合赚钱，
其它行业全部亏损，
可这并不影响我们回忆。
1-4月，价值的天下
2022开年不利，
1-4月市场出现大幅下跌，
从行业的角度，除了煤炭，
其它行业都在亏损，
下跌最多的行业包括
电子（-35.9%）
国防军工（-33.4%）
计算机（-30.7%）
而在此期间，
价值型的基金经理逆势增长，
首次受到市场的关注。
其中的佼佼者包括，
中耕基金，丘栋荣
中泰资管，姜诚
广发基金，林英睿
工银瑞信，杜洋
他们的代表作在此期间的表现是这样的：
表现最好的是中泰资管的姜诚，
逆势取得了5.54%的正收益；
其次是丘栋荣，
3.18%的正收益；
接下来是杜洋和林英睿，
略亏而已，
但已虐杀一众成长选手！
价值风格的主流基因在于，
所选标的经营稳健、估值偏低，
因为本身就非热点，
资金追逐有限，
所以下跌也不会集中卖出，
自然回撤小；
而且，
当成长（热点）遭遇赎回，
出于避险、或者价值回归的考量，
这些冷门行业可能还会被买入，
从而上涨。
如果要从经济上找原因，
我想，
最大的点在于对于经济的悲观预期。
5-6月，新半军反弹
经历了1-4月的压力测试，
市场5-6月迎来了一波反弹，
上涨最好的行业包括
新能源、半导体、军工
我们从下图可以看到，
电力设备上涨42.5%
汽车上涨42.4%
表现优秀的还包括
国防军工27.1%
机械设备26.9%
有色金属26.7%
之前表现较好的煤炭，
上涨11.4%，
这是属于成长的时代。
在此期间，我们关注的基金经理中，
表现较好的包括：
祁禾，上涨42.18%（易方达环保主题）
陶灿，上涨26.71%（建信改革红利）
钟帅，上涨34.22%（华夏景气行业）
王鹏，上涨37.88%（泰达宏利转型机遇）
周智硕，上涨33.79%（建信中小盘）
而这些人在1-4月分别下跌
祁禾，-21.44%（易方达环保主题）
陶灿，-27.59%（建信改革红利）
钟帅，-28.81%（华夏景气行业）
王鹏，-28.00%（泰达宏利转型机遇）
周智硕，-19.57%（建信中小盘）
5-7月，价值风的选手表现平平
姜诚，6.18%（中泰星元A）
林英睿，-0.83%（广发睿毅领先A）
丘栋荣，4.42%（中庚价值领航）
杜洋，1.08%（工银瑞信战略转型A）
这就是成长与价值的轮回，
不是吗？
7-10月，第二轮下跌
这四个月的大盘走势是这样的
这段时间，
中证500跌的最少，-9.81%
沪深300跌的最多，-21.45%
感觉是杀蓝筹的感觉；
这个阶段，
美国芯片法案推出，
新一轮的经济封锁到来，
不过，同时对应的还有
大家对于国内疫情防控政策放开的预期，
以及11月初的一波债灾。
我们来看一看行业涨跌幅的情况，
军工是唯一的胜利者，
上涨3.40%
5-6月表现最好的电力设备，
下跌19%
最惨的是食品饮料和建筑材料
分别下跌31.3%和31.4%
与此同时，
房地产和银行也迎来的悲剧时刻，
分别下跌21.7%和20.5%
这个时候，
因为俄乌战争带来的
石油涨价依然在继续，
表现最好的是石油类产品，
具体如下：
期间上涨10%的公募基金中，
前10名基金中的8只都是石油、天然气主题，
第一大行业配置中，军工、电气设备、计算机、医药是剩余的关键字。
发现没有，
成长跌的快、反弹的也猛，
价值和成长反向居多，
可怜的消费，
真的是一直跌、一直跌。
最后2个月
11、12月，全国人民阳了一遍，
沪深300指数也终于开始了反弹，
利好价值风格；
中证500下跌1.29%
行业方面，
国防军工再次迎来强势反弹（29.2%）
而建筑材料继续成为下跌最多的行业（-9.7%）
整体，25个行业涨，
6个行业跌
也算是对2022年的一丝抚慰了吧。
异军突起的港股
这个时候，已经跌麻了的港股异军突起，
从10月31日到12月20日反弹34.69%，
腾讯暴走
美团暴走
快手暴走
我们来看一下走势图
终于，
港股互联网公司终于拿到一次头筹
2022全年
如果我们给2022一个定义，
毫无疑问是个熊市，
所有指数都是下跌的，
以创业板为代表的小票跌的更多；
从行业的角度
全年只有煤炭和综合两个行业上涨；
PS：什么是综合？
综合行业目前包括24只股票，
市值都在100亿以下，
具体名单如下：
我们发现，
这个板块上涨主要是因为
24只股票中，
占比70%的12只股票是上涨的，
它们来自各行各业，
包括黄金、新能源、纺织、消费电子、汽车、房地产等，
看起来上涨更多来自运气。
2022的基金经理
我们在所有公募基金中列出了表现最好的前100名，
剔除了债券类的产品，
结果如下：
表现最强的是石油类的基金，
第1名是广发道琼斯美国石油A，
上涨69.08%；
第2名的是商品基金，
华夏饲料豆粕期货ETF，
上涨62.23%；
第三个要说的是
万家基金的黄海，
万家宏观择时多策略取得了48.56%的收益，
灵活配置型第1名，
也是权益类第一名。
风格来说，
2021年6月之前，
90%投资房地产；
2021年6月之后，
房地产63%，煤炭36%
2022年6月末，
房地产18%，煤炭70%
一眼看去这是一个选行业的选手，
之前的业绩实在平平，
只不过迎来了一场煤炭的爆发。
金元顺安的繆玮彬是一个谜，
2022取得了35.6%的收益，
强大的无以复加，
具体内容我们已经写过专属的文章
金元顺安繆玮彬：2022唯一的神话！
英大国企改革主题
取得了31.50%的收益，
根据wind数据，
新任基金经理汤戈上任之后，
行业配置开始变得集中，
2022的成功在于
重配的煤炭、石油石化和交通运输；
武阳管理的
易方达瑞享I
2022取得了21.72%的收益，
可是，竟然没有买煤炭，
除了计算机占比逐步减小外，
投资于有色金属、计算机、交通运输、电力设备；
这让这个结果看起来变得更加神秘。
章恒管理的万家颐合A，
2020上涨20.44%；
煤炭占比43%，
同时重配公用事业和有色金属。
周海栋，
我们终于看见了老熟人，
华商甄选回报A，
上涨20.10%
这个不太一样，
均衡配置于
有色金属、煤炭、计算机、石油石化
交通运输等，
这只产品似乎和我们认知的轮动风格不太一样
参考文章：
华商基金周海栋——一手周期、一手成长，如此新颖，如何炼成？
他管理的另外一只，
华商新趋势优选
取得了13.62%的收益，
优秀！
接下来，
我们看到2只林英睿的产品，
广发鑫锐一年持有A，
13.45%；
65%的交通运输，21%的银行（2022中报）
广发多策略，
13.31%；
51%的交通运输，28%的银行（2022中报）
广发睿毅领先，
11.21%
周期+轮动的风格还是比较清晰的。
接下来，
出现了一批黄金ETF，
2020年收益都在8%-9%
这是对于资产的选择，
我们不再展开。
张翼飞
2022因为强大的固收+能力而增长，
偏债混合的安信民稳增长获得了8.82%的正收益；
看了一下，
房地产31%，煤炭17%，石油石化10%，银行11%；
看到了丘栋荣，
中庚价值品质一年持有，
8.77%正收益，
详细文章请参考
中庚基金丘栋荣：价值的基因，加点成长。
万民远，
我们有点意外哦！
医药主题的基金经理，竟然能够获取正收益，
8.26%！
太强了，
我们虽然写过一次老万，
但是也无法解密，
文章供大家参考
融通基金——万民远，医药新补充（+医药三女神）
景顺有一个人
鲍无可
景顺长城价值领航两年持有期，
7.83%，
传媒23%、通信22%、公用事业16%，
没有煤炭、还能赚钱，有点意思
虽然之前在榜单看到过，
但印象并不深刻。
剩下的获取正收益的基金经理还有
金信基金：杨超
华泰柏瑞：董辰
大成基金：邹建
基本都不太熟悉。
最后一个熟人
唯一幸存指数基金经理，
盛丰衍（陈元骅），
西部利得国企红利指数增强A，
6.77%正收益；
盛丰衍的指数增强能力我们不怀疑，
国企红利这个指数，
似乎更偏向于蓝筹，
根据2022年中报
煤炭16%、交通运输13%、银行18%、房地产13%，
跟我们想的差不多。
2022依然上榜的老将似乎只剩下
周海栋、林英睿、万民远、盛丰衍；
我们认识了一些新人，
比如丘栋荣；
还有更多我们不太熟悉的基金经理。
而曾经光环环绕的网红基金经理已经不在舞台的中央。
2022，我们最大的进步就是资产配置，
单一资产
单一基金
无法解决所有问题，
总会遇到滑铁卢；
而搞清楚每位基金经理的适用场景，
就显得尤为重要了。
好了，亲爱的各位读者，
2022已经过去，
让我们继续坚持，
期待2023！
